Что такое Индекс Токийской фондовой биржи?

Индекс Токийской фондовой биржи — Index Nikkei 225 Stock Average – ключевой биржевой индекс Японии, один из главных биржевых индексов в мире и важный инструмент макроэкономического анализа.

Токийская биржа является одной из самых больших в мире, работает более чем с 2000 компаний и уступает в капитализации только Нью-Йоркской бирже. Поэтому неудивительно, что ее главный индекс является важнейшим в Японии и одним из самых значимых в мире вообще.

Впервые индекс Nikkei 225 был опубликован 7 сентября 1950 году под названием TSE Adjusted Stock price Average. Сам индекс был разработан в рамках программы восстановления экономики Японии после Второй мировой войны. С 1970 года он публикуется в японской финансовой газете Nihon Keizai Shimbun, которая и дала индексу его современное название: Nikkei, что является сокращенным названием газеты.

Индекс состоит из акций 225 наиболее торгуемых компаний и вычисляется по средневзвешенной цене котировок акций этих, так называемых, «голубых фишек» Японии. В его состав входят такие гиганты рынка как Sony Corporation, Canon Incorporated, Mazda, Panasonic inc. и Toyota Corporation.

По сути, Nikkei 225 — это некий аналог американского индекса Dow Jones Industrial Average, он влияет на курс японской йены и по нему определяют статус фондового рынка Японии. Важно отметить, что ранжируются акции, входящие в индекс, по цене, а не по рыночной капитализации, причем цены выражаются в национальной валюте — в японской Иене. Пропорция: 50 Иен за одну акцию. Что необычно: анализ проводит не биржа, а сама газета.

Сам состав индекса регулярно меняется. В сентябре каждого года его состав пересматривают и уже в следующем месяце — октябре — меняют. Все компании, входящие в индекс, тщательно выбирают из 450 самых ликвидных компаний страны. Бывает, что из-за делистинга ту или иную компанию убирают из списка гораздо раньше сентября.

Так как Япония занимает одно из лидирующих мест в мире среди стран с развивающейся индустрией, то и большинство компаний на бирже — компании, так или иначе занимающиеся развитием технологий и современными решениями. Это вместе с политической стабильностью Японии привело к тому, что большинство крупных инвесторов стали относиться к Токийской бирже, как к «тихой гавани» - спокойному, но перспективному рынку. Количество иностранных инвесторов на японском фондовом рынке постоянно увеличивается, а индекс Nikkei 225 стал более доходным, чем большинство американских и европейских индексов. Также, индекс стали использовать для создания финансовых инструментов, таких как CFD и фьючерсных контрактов, причем это направление является одним из самых быстроразвивающихся на фондовой бирже.

Главное условие для любой компании, которая хочет стать частью Nikkei 225: регистрация на Токийской фондовой бирже. Это непременное условие для конкретно этого индекса, но впоследствии были созданы индексы, которые позволили этого условия избежать.

Все компании, акции которых входят в состав индекса Nikkei 225, разделены на шесть отраслей национального рынка:

• Технологии
• Финансы
• Потребительские товары
• Товары производственного назначения
• Товары и материалы
• Транспорт и услуги

Ликвидность компаний рассчитывается по двум показателям:

1. Рыночная стоимость компании
2. Границы и масштаб колебаний цен с корректировкой по объемам

Специальная комиссия оценивает компании-кандидаты, после чего уже компания Nikkei Inc. принимает решение о включении или не включении кандидата в состав индекса.

Сам Nikkei 225 рассчитывается после вычисления скорректированного среднего значения цен всех его компонентов. Вес каждой акции вычисляется по ее предполагаемой номинальной стоимости, исходя из состояния японского рынка. Скорректированный коэффициент был добавлен в расчет индекса для сохранения его непрерывности, так как состав Nikkei 225 регулярно меняется.

Так как Nikkei 225 является очень востребованным индексом, на его основе появилось множество дополнительных индексов. Они отличаются от Nikkei 225 количеством организаций, чьи акции входят в их состав и рядом индивидуальных особенностей.

Перечислим основные индексы, которые публикует Nihon Keizai Shimbun:

• Nikkei 500 – индекс-аналог более известного Nikkei 225, но в его состав входят акции 500 лучших компаний Японии (так называемые участники первой секции Токийского рынка акций). Индекс был создан чуть позже Nikkei 225, в 1972 году.
• Nikkei Stock Index 300 – в состав индекса входят акции 300 крупнейших компаний страны. Рассчитывается по средневзвешенному значению по рыночной капитализации.
• Nikkei All Stock Index – индекс, который рассчитывается по средневзвешенному значению рыночной капитализации цен акций вообще всех компаний. Учитывается главный принцип: все эти компании должны быть участниками любой из пяти крупнейших японских фондовых бирж (Токийской биржи, биржи в Осака, биржи в Нагоя, биржи в Фукуока и биржи в Саппоро) и торговых площадках Hercules и Mothers (Market of the High-Growth and Emerging Stocks). Для вычисления этого индекса применяется специальная формула, которая помогает определять средневзвешенное значение цен акций.
• Nikkei JASDAQ – аналог Nikkei 225, но в его состав входят не только все крупнейшие компании японского рынка, но и Банк Японии, а так же ПИФы. В состав входит 779 компаний, появился в 1985 году.
• TOPIX (Fund Index of Japan) – один из важнейших биржевых индексов Японии и на Токийской фондовой бирже. Рассчитывается среднее арифметическое взвешенное по рыночной капитализации цен акций, самых торгуемых компаний Токийского рынка ценных бумаг. Расчет проводится непосредственно Токийским фондовым рынком. Учитываются так же акции, которые находятся в свободном обращении. Состав индекса пересматривается дважды в год.

Напрямую торговать Nikkei невозможно. Существуют специальные биржевые фонды (ETF), чей состав коррелирован с индексом и которые отслеживают его. Например, MAXIS Nikkei 225 Index ETF (на Нью-Йоркской фондовой бирже) или Nomura Asset Managment’s Nikkei 225 Exchange Trader Fund (Токийская фондовая биржа).