Что такое Опцион?

Опцион – важный торговый инструмент в виде договора, позволяющий обладателю купить или продать указанный актив по оговоренной заранее цене в определенный промежуток времени.

Опционов существует множество, но для выбора оптимального опциона, все их принято делить на несколько основных видов.

В целом, опционы принято делить на такие:

1. Опционы по типу – опционы колл или опционы пут;

2. Опционы по базисному активу – фьючерсы, акции, товар, валюта;

3. Опционы по стилю – европейский опцион, американский опцион и азиатский опцион;

4. Опционы по типу расчетов – опцион с уплатой премии или опцион без уплаты премии;

5. Опционы по рынкам обращения.

Рассмотрим каждый из этих видов подробнее.

1. Опционы по типу

Делятся на два основных типа: опцион колл (call) и опцион пут (put).

Опцион колл (опцион на покупку) – у владельца опциона есть право на покупку какого-то определенного актива по обозначенной цене и в обозначенный промежуток времени. Например, если покупатель надеется на увеличение стоимости, например, акций, после определенной даты.

Опцион пут (опцион на продажу) – у владельца есть право продать актив по фиксированной цене в определенный промежуток времени. Актуально для тех, кто играет на понижение цены активов.

Важно отметить, что владелец опциона может и не использовать его, в зависимости от своего желания.

В итоге, на рынке опционов все игроки делятся на:

1. Покупателей колл опционов

2. Продавцов колл опционов

3. Покупателей пут опционов

4. Продавцов пут опционов

Опционы в зависимости от базисного актива

Опционы этого вида делятся на:

1. Товарный опцион. Владелец опциона может купить или продать указанное количество актива (товара) до определенной даты, по фиксированной цене.

2. Фондовый опцион. В качестве актива указываются акции компании.

3. Валютный опцион. Аналогично товарному опциону, но в качестве актива для купли-продажи рассматривается иностранная валюта.

4. Опционы на наличные товары – процентные опционы на ценные бумаги, доходность которых фиксирована.

5. Опцион на индекс. Опцион, связанный с фондовыми индексами. От величины определенного индекса зависит величина актива опциона.

6. Опцион на процентную ставку. Этот тип опционов требует заблаговременной оплаты по процентной ставке.

7. Опцион на фьючерсный контракт. В качестве актива купли-продажи используется фьючерсный контракт, с прописанным базисным активом и определенным временным периодом (обычно, месяц) на поставку.

Опционы по стилю

• Американский – опцион может быть реализован в любой день, до истечения установленного срока.
• Европейский – опцион может быть реализован только после истечения установленного срока.
• Азиатский – опцион может быть реализован по средневзвешенной цене в любой момент, после покупки.
• Как правило, американский стиль используется биржевыми опционами, а внебиржевые используют европейский или азиатский стиль.

Опционы по типу расчетов

Существует два вида опционов по тиру расчетов: с уплатой премии и без уплаты премии. Опционы, по которым покупатель выплачивает продавцу премию непосредственно в момент заключения сделки, называются опционами с уплатой премии.

По рынку обращения выделяют два вида опционов: биржевой опцион и внебиржевой опцион.

• Биржевые опционы – все сделки происходят через посредников и с платой за их услуги. Оговаривается лишь величина премии по опциону, остальные параметры устанавливает биржа. Считаются стандартными опционами.

• Внебиржевые опционы – сделки происходят без посредников, на свободных условиях. Все параметры и условия устанавливают участники сделки.

Цена исполнения опциона – цена, по которой покупается или продается базовый актив. Сделка должна пройти до окончания указанного срока.

Котируемые опционы – те опционы, которые участвуют в торгах на крупных биржах. Каждый опцион состоит из ста акций какой-либо компании, участвующей в бирже.

Доходность опциона – условие, когда исполнение опциона приносит прибыль участникам сделки.

Премия опциона – покупатель выплачивает определенную сумму продавцу опциона. Вся стоимость опциона называется «премией». По сути, премия – плата за возможность заключения лишь будущей сделки. Величина премии должна быть выгодной обеим сторонам, и определяется несколькими факторами: ценой актива, временем исполнения опциона, диапазоном цен и тд.

В опционе необходимо присутствие следующих параметров:

1. стиль опциона (как правило, подразумевается американский или английский)

2. количество базового актива, который будет доставлен при исполнении опциона

3. дата истечения действия опциона

4. дата исполнения опциона

5. ценовые параметры — все, что касается ценовых значений, включая премии

6. ограничения и прочие важные сведения о сделке и ее участниках