Что такое Ликвидность?

Ликвидность – способность товара или актива быть проданным за актуальную цену.

Говоря совсем простыми словами, ликвидность – это продаваемость чего-либо максимально быстро и без намеренного занижения цены.

Говоря о ликвидности, нельзя не упомянуть, что на рынке она рассчитывается для активов любого рода. Какого-то одного, единого параметра для оценки ликвидности не существует, у каждого вида активов она своя. Расчет идет на основании самих активов, их количества у какого-либо предприятия, кредитоспособности, актуальной ценности и многого другого. Рынок не находится в статичном состоянии, потому ликвидность любого актива – то есть, его рыночная востребованность, меняется регулярно. Например, в отношении ликвидности предприятий, это наиболее актуально, потому что при их оценке показатель ликвидности считается крайне важным.

Ликвидность предприятия принято разделять на несколько коэффициентов:

• Текущая ликвидность – показывает наличие у предприятия капитала для выплаты кредитов в короткие сроки.

• Срочная ликвидность – используется для показателя разных видов ликвидности финансов компании.

• Абсолютная ликвидность – показывает факт наличия финансовых средств у компании.

• Чистый капитал оборота – показатель устойчивости компании или предприятия. Чем выше капитал оборота, тем надежнее компания на рынке.

Говоря о ликвидности активов, нужно понимать, что под ними подразумевают не только деньги, но и сырье, товары, имущество, недвижимость и многое другое. И у каждого актива ликвидность будет индивидуальная.

Ликвидные активы – товар, который быстро продается по актуальной рыночной цене.

Активы принято делить на несколько типов:

• Оборотные активы – приносящие доход предприятию товары на протяжении определенного периода времени (года). К такому виду активов относят: деньги, вложения средств (до года), товары и сырье, дебиторские задолженности непродолжительного срока. Оборотные активы отличаются высокой ликвидностью.

• Внеоборотные активы – приносящие доход предприятию товары на протяжении длительного периода времени (от года и более). К таким активам принадлежат объекты недвижимости, вложения на долгосрочной основе, проекты и разработки перспективных отраслей, оборудование и техника. Внеоборотные активы отличаются меньшей ликвидностью, нежели оборотные.

Так же активы принято делить в зависимости от скорости их реализации:

• Максимально ликвидные активы (А1). К ним относятся деньги (без кредитных обязательств) и вложения средств на краткосрочной основе.

• Быстрореализуемые активы (А2). Например, кредиторские задолженности на короткий срок (до одного календарного года).

• Медленно реализуемые активы (А3). К таким активам относятся запасы производства, НДС и дебиторские задолженности на длительный срок.

• Труднореализуемые активы (А4). Нематериальные активы и активы, которые используются в производстве очень длительное время.

Помимо активов, существуют и так называемые пассивы. К ним относят кредиты, займы и личный материальный фонд компании или предприятия. Пассивы тоже делят на несколько типов, по скорости платы долгов:

• Наиболее срочные долговые обязательства (П1). Сюда относят виды задолженности, которые необходимо закрыть в течение 3 дней.

• Краткосрочные пассивы (П2). К ним относятся другие виды долговых обязательств с коротким сроком погашения (один календарный год).

• Долгосрочные пассивы (П3). Как правило, это банковские кредиты, со сроком, превышающим один год.

• Устойчивые пассивы (П4). Сюда входят личные капиталы предприятий и компаний, а так же будущие финансовые траты, которые будут реализованы в ближайшие годы.

На сравнениях пассивов и активов и вычисляется ликвидность предприятий. Для показания абсолютной ликвидности, есть несколько позиций:

• А1 ≥ П1

• А2 ≥ П2

• А3 ≥ П3

• А4 ≤ П4

Первые три показывают, что активы предприятия превышают суммы по долгам, четвертый показывает преимущества личного капитала предприятия над нематериальными активами, то есть – ликвидность предприятия.

Ликвидность банка – возможность банка расплатиться с собственными клиентами при необходимости.

Считается, что чем больше банк выдает кредит, тем ниже его ликвидность. Потому любой банковской организации необходимы резервные финансы. Это не только деньги, но и ценные бумаги, драгоценные металлы и прочие ликвидные активы. При этом банки предпочитают ограничивать собственную прибыльность. Каждый банк старается тщательно следить за собственной репутацией и количеством привлеченных финансов. Если банк может спокойно обслуживать собственных клиентов, без понижения ликвидности, он сам считается ликвидным.

Говоря о ликвидности рынка, надо понимать, что речь идет о любом рынке, финансовом, сырьевом, товарном, валютном и так далее. Чем больше на рынке заключается сделок и контрактов, тем выше его ликвидность. Разница между суммой заключенных договоров и стоимость товаров, поставленных по договорам, так называемый “churn” (черн) - является показателем ликвидности рынка.

Говоря о фондовом рынке, надо отметить, что ценные бумаги оценивают по величине спреда и общему числу совершаемых сделок. Формула тут простая: чем больше сделок и меньше спред, тем выше ликвидность. То есть, если какие-то акции можно быстро продать (или купить) и цена, при этом, не изменится слишком сильно, то можно назвать эти акции – ликвидными.

Наиболее ликвидными типами активов на фондовом рынке являются:

• Ценные бумаги, которые выпускает государство.

• Драгоценные металлы.

• Ценные бумаги, которые выпускают крупнейшие компании страны и акционерные общества.

• Векселя и долги крупнейших компаний страны.

Ликвидность инвестиционных портфелей подсчитывается через среднее значение всех активов, входящих в портфель и каждого актива отдельно. Тут важна и стоимость актива, и его доходность, и уровень потенциального риска, и срок, на который делают вклады.

На рынке недвижимости ситуация схожая с прочими рынками. Если тот или иной объект недвижимости можно быстро продать (или купить) – его можно назвать ликвидным. Но нужно уточнить, что недвижимость в принципе обладает более низкой ликвидностью, чем ценные бумаги или большинство товаров предприятий. Так происходит из-за большого количества времени, которое уходит непосредственно на саму сделки купли-продажи. К тому же, сделке могут помешать неэкономические факторы, например – техногенная или природная катастрофа, или резкое подорожание, или удешевление всей окружающей территории.

Так же, на ликвидность недвижимости влияют определенные факторы:

• Район, где располагается недвижимость. В элитных районах цены значительно выше.
• Тип недвижимости. Новое жилье имеет одну цену, вторичное жилье – другую. Аналогично отличается и спрос на них.
• Транспортная структура и доступность. Интерес к труднодоступным районам или районам без школ и продуктовых магазинов ниже, чем к тем, где все это присутствует.
• Параметры недвижимости. Сюда относят технические характеристики: площадь помещения, этаж, наличие балкона и тому подобное.