ЕЦБ сохраняет бдительность в отношении роста заработных плат как критически важного фактора, влияющего на устойчивость инфляции в еврозоне. Последние данные указывают на то, что согласованные заработные платы растут умеренными темпами, что в настоящее время поддерживает дезинфляционный прогноз, а не провоцирует спираль роста заработной платы и цен. Однако, учитывая инфляционные прогнозы на уровне около 3,0% к 2026 году, ЕЦБ готов принять меры, если темпы роста заработных плат ускорятся, что потенциально может оправдать дополнительные повышения ставки. Рыночные ожидания отражают такую осторожную позицию, закладывая ужесточение кредитно-денежной политики на 35 базисных пунктов к концу года, причем высокая вероятность приходится на шаг в сентябре. Трейдерам следует внимательно следить за динамикой заработных плат как за ключевым сигналом для направления политики ЕЦБ и волатильности евро.